Theo kế hoạch, trong quý IV/2013, VMBA sẽ chủ động thu thập các dữ liệu lịch sử về TPDN trên thị trường, để tạo dựng nền tảng dữ liệu chuẩn bị cho vận hành và quản lý Trung tâm thông tin TPDN
Hệ thống chỉ kết nối với trọng điểm Lưu ký chứng khoán (VSD) theo hướng đẩy thông báo lệnh trực tiếp, chưa có sự liên kết về thông tin chứng khoán. VBMA đang hoàn thiện lần cuối đề án thành lập Trung tâm này, để trình Bộ Tài chính phê duyệt vào đầu tháng 10/2013.
Điều này dẫn đến rủi ro khi lệnh đặt trên hệ thống giao dịch TPCP chuyên biệt vẫn có thể được khớp, nhưng tới khi VSD kiểm tra thì thành viên không có đủ tiền/trái khoán, nên lệnh có thể bị hủy.
Để xúc tiến thị trường TPDN phát triển trong thời kì tới, VBMA đang chú trọng triển khai hoạt động đào tạo nhằm nâng cao tính chuyên nghiệp của thị trường, thiết lập, hoàn thiện các chuẩn về phương thức, kỹ thuật phát hành TPDN, hướng dần đến các thông lệ và chuẩn quốc tế. Lệnh giao du chỉ cần do một đại diện giao dịch thực hiện và đẩy thẳng vào hệ thống, chưa có bước kiểm soát, nên có thể gây rủi ro tác nghiệp và dẫn đến thiệt hại cho thành viên.
Theo đó, cần hoàn thiện cơ chế phát hành trái khoán, đảm bảo tính thống nhất trong xây dựng lịch biểu phát hành và thời kì phát hành giữa các chủ thể, xây dựng cơ sở pháp lý cho hoạt động giao dịch sản phẩm phái sinh (cơ chế bán khống, vay và cho vay chứng khoán…), sớm ban hành cơ chế hoạt động của tổ chức định mức tín nhiệm, hoàn thiện hệ thống nhà kiến lập thị trường.
Thưa ông, việc xây dựng trọng điểm thông báo TPDN đang được triển khai đến công đoạn nào? VBMA có thêm giải pháp nào để xúc tiến thị trường TPDN phát triển trong thời kì tới? Theo Quyết định 261/2013/QĐ-BTC của Bộ Tài chính ưng chuẩn Lộ trình phát triển thị trường trái phiếu Việt trai đến năm 2020, VBMA được giao nhiệm vụ kết hợp với Bộ Tài chính nghiên cứu, đề xuất mô hình trọng điểm thông báo TPDN.
Nhìn lại 4 năm vận hành thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP) chuyên biệt, theo ông, cần triển khai thêm các giải pháp nào để xúc tiến thị trường phát triển sôi động và hiệu quả hơn? Thị trường TPCP đã có bước tăng trưởng ấn tượng về quy mô, thanh khoản; chất lượng sản phẩm giao du được cải thiện; hạ tầng pháp lý cũng như lề luật thị trường dần được hoàn thiện… Tuy nhiên, thị trường vẫn còn một số hạn chế như chưa xây dựng được dụng cụ giúp thành viên kiểm soát giao dịch trước khi đẩy lệnh lên hệ thống.
Do vậy, khi thị trường TPCP phát triển sôi động, hiệu quả và quy mô hơn, thế tất sẽ là lực đẩy quan yếu cho thị trường TPDN phát triển. VBMA cũng đang tích cực hỗ trợ Bộ Tài chính xây dựng dự thảo Nghị định về thành lập và vận hành công ty định mức tín nhiệm tại Việt trai.
Để xúc tiến thị trường TPCP phát triển, vấn đề trung tâm là phải xây dựng thị trường đồng bộ từ khung pháp lý cho đến các hoạt động trên thị trường sơ cấp, thứ cấp, phát triển NĐT cũng như các dịch vụ đi kèm. “Sự phát triển chuyên nghiệp của thị trường trái khoán chính phủ là nền móng quan trọng xúc tiến thị trường trái phiếu DN phát triển sôi động và hiệu quả hơn…”, ông Đỗ Ngọc Quỳnh, Tổng thư ký Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) bàn bạc với ĐTCK.
Điều này được mô tả qua các khía cạnh: tạo tiền đề để phát triển cơ sở hạ tầng cho thị trường TPDN như hiên pháp lý, hệ thống công nghệ thông báo; đường cong lãi suất chuẩn của TPCP hình thành rõ nét hơn, có độ tin tưởng cao hơn và theo đó phát huy tốt hơn vai trò tham chiếu để định giá TPDN; góp phần cuộn mạnh hơn sự quan hoài của các NĐT, nâng cao tính thanh khoản của thị trường TPDN.
Muốn thị trường TPCP hỗ trợ hiệu quả và thiết thực hơn cho sự phát triển của thị trường TPDN, cần ưu tiên triển khai những giải pháp mới nào, thưa ông? Trong bối cảnh hiện, cần tập kết vào các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn TPCP, truyền thông kịp thời để các NĐT càng ngày càng tin cậy vào sự phát triển vững bền của thị trường, tham dự đầu tư vào các trái khoán có kỳ hạn dài hơn và ưng mức lãi suất hợp lý hơn.
Nối phát triển hệ thống NĐT có tổ chức theo hướng khuyến khích hoạt động đầu tư của các quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm, nhằm tương trợ việc huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế. TPCP luôn là dụng cụ nợ chuẩn để làm tham chiếu định giá các phương tiện nợ khác trên thị trường nợ trong nước.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét